أعلن بنك أمريكا (Bank of America) في أحدث تقرير له أن الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة (Federal Reserve) من المحتمل أن يزيد سعر الفائدة مرتين أخريين في ديسمبر ٢٠٢٦ ومارس ٢٠٢٧. تم إجراء هذا التغيير في التوقعات بعد الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي في شهر أكتوبر والحفاظ على سعر الفائدة عند المستوى الحالي.
تحليل حالة السوق وسياسات الاحتياطي الفيدرالي
استنادًا إلى تصريحات بنك أمريكا، تشير بيان الاحتياطي الفيدرالي إلى أن هذه الهيئة تنوي التقدم ببطء ومن المحتمل أن تعمل بسرعة موسمية، لأنها لا تزال غير متأكدة من مدى تقييد السياسات الحالية. حافظ بنك أمريكا على توقعاته لمعدل النهاية (terminal rate) في نطاق ٤.٢٥% إلى ٤.٥% ويتوقع أن يبقى هذا المعدل عند هذا المستوى حتى نهاية عام ٢٠٢٧.
في المؤتمر الصحفي، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش (Kevin Warsh)، إلى الظروف المالية الأكثر صعوبة كعلامة على الآثار الإيجابية لزيادة الأسعار في سبتمبر. لم يقدم أي تصريحات حول احتمال زيادة الأسعار في ديسمبر، وقد تم تقييم هذا الأمر كنهج حذر.
التأثيرات على الأسواق المالية والعملات
أضاف بنك أمريكا أن هذا النهج قد يزيد من خطر تقليل مصداقية وارش في مواجهة الأسواق. بعد هذا الاجتماع، انحرفت منحنيات الخزانة الأمريكية نحو انحدار أكثر حدة؛ حيث انخفض العائد على السندات لمدة عامين بمقدار ٦ نقاط أساس خلال المؤتمر الصحفي، بينما ارتفع العائد على السندات لمدة ٣٠ عامًا بمقدار ٤ نقاط أساس.
حلل بنك أمريكا أن هذه التغيرات تشير إلى عدم ثقة السوق في مصداقية وارش في مواجهة التضخم. كما لا يزال البنك يعتقد أن الأسعار المرتفعة في القطاعات القصيرة الأجل ومنحنى أكثر استواءً على مر الزمن ستستمر. ومع ذلك، من المتوقع أن تزيد زيادة أسعار الفائدة الطويلة الأجل من خطر تقليل عرض الخزانة في التواريخ المستقبلية.
في النهاية، انخفض الدولار خلال هذا الاجتماع بنحو ٠.٢% إلى ٠.٣%. أشار بنك أمريكا إلى أن مسارًا أوليًا أبطأ في زيادة الأسعار قد يعني الحاجة إلى الحفاظ على الأسعار عند مستويات أعلى لفترة أطول، مما قد يؤدي في النهاية إلى دعم الدولار على مر الزمن.
اقرأ المزيد: مستوردي السلع الأساسية لديهم ٤ مليارات يورو مستحقة من الحكومة · استعراض احتمال رفع العقوبات عن صندوق الاستثمار المباشر الروسي
