China hat sich als größter Käufer von Flüssigerdgas (LNG) der Welt in den letzten zehn Jahren zu einem wichtigen globalen Verkäufer entwickelt. Sinkende Inlandsnachfrage und steigende langfristige Verträge haben chinesische Unternehmen in die Lage versetzt, zu ernsthaften Konkurrenten traditioneller Anbieter zu werden.
Rückgang der LNG-Importe und Anstieg des Überschusses
Die LNG-Importe Chinas sind von einem Höchststand von 79 Millionen Tonnen (Mt) im Jahr 2021 auf 66 Mt im Jahr 2025 gesunken, und es wird prognostiziert, dass dieser Trend bis 2026 auf 63 Mt anhalten wird. In der Zwischenzeit haben umfangreiche Verträge, die zwischen 2021 und 2023 abgeschlossen wurden, zu einem erheblichen Überschuss an vertraglich vereinbarten Volumina geführt. Daten zur Schiffsverfolgung zeigen, dass der Wiederverkauf durch gecharterte chinesische Schiffe im Jahr 2025 8,4 Mt erreicht hat. Schätzungen des Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) zeigen, dass die Wiederverkäufe von LNG aus China in diesem Jahr zwischen 17 Mt und 19 Mt liegen werden, wobei Südkorea, Japan und die Niederlande als Hauptziele gelten.
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Langfristige Verträge und Rentabilität
Dieser Trend wurde durch den Anstieg flexibler langfristiger Verträge, insbesondere aus Australien und den Vereinigten Staaten, verstärkt. Flexible Volumina aus Australien ermöglichen es China, sein LNG-Portfolio im Pazifikraum zu optimieren, während die US-Lieferungen hauptsächlich zur Nutzung von Arbitrage-Möglichkeiten im Atlantikraum verwendet werden. IEEFA schätzt, dass chinesische Käufer seit 2021 durch den Wiederverkauf von australischem und amerikanischem LNG 4,6 Milliarden Dollar Gewinn erzielt haben.
Angesichts der Erwartung, bis 2028 114 Mt LNG-Verträge abzuschließen, und der begrenzten Nachfrage aufgrund günstigerer Optionen scheint China im mittelfristigen Zeitraum weiterhin einen Überschuss zu haben. Unabhängige Nachfrageprognosen zeigen, dass bis Anfang der 2030er Jahre ein LNG-Überschuss zwischen 11 Mt und 48 Mt entstehen könnte.
Die jüngste Expansion im Bereich Transport und Betankung von LNG durch zwei staatliche Unternehmen — China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) und PetroChina — zeigt das Interesse der Käufer, überschüssige Volumina zu vermarkten. Diese beiden Unternehmen investieren stark in die Flotte von LNG-Trägern und erweitern die Betankungsoperationen in den wichtigsten Häfen Chinas und nutzen das LNG-Terminal Yangpu in Hainan als Umschlag- und Wiederexportzentrum.
Chinas Aufstieg als Verkäufer von überschüssigem LNG stellt die verletzlichen Annahmen über die aktuelle Investitionswelle in LNG-Exporte in Frage. Für Anbieter, Portfoliokaufleute und LNG-Handelsakteure hat sich der größte Treiber der LNG-Nachfrage zu einem konkurrierenden Anbieter entwickelt.
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