Die großen Eisenerzproduzenten der Welt verbrauchen ihre Reserven schneller, als sie in der Lage sind, sie zu ersetzen. Dies geschieht, während die Kosten und die Komplexität des Ersatzes dieser Reserven steigen. Die Qualität einiger alternativer Ressourcen nimmt ebenfalls ab, was zusätzlichen Druck auf die Margen und Produktrealitäten ausübt. Diese Punkte sind die Hauptbefunde eines Berichts mit dem Titel "Analyse der Abnahme und des Ersatzes von Eisenerzreserven", der von Wood Mackenzie veröffentlicht wurde.
Abnahme der Reserven und Ersatzquoten
Zwischen den Geschäftsjahren 2016 und 2025 haben sechs große Eisenerzproduzenten insgesamt 11,1 Milliarden Tonnen ihrer verkaufsfähigen Reserven abgebaut. Nur drei von ihnen konnten jedoch das, was sie in diesem Zeitraum abgebaut haben, ersetzen. Die Nettoersatzquoten der Reserven in dieser Gruppe variieren zwischen 28 Prozent und 159 Prozent, was Unterschiede in der Umwandlung von Reserven, der Kapitalallokation und betrieblichen Störungen widerspiegelt.
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Steigende Kosten und Druck auf die Margen
Die C1-Bargeldkosten sind seit dem Geschäftsjahr 2016 stark gestiegen und haben sich für einige Produzenten nahezu verdoppelt. Mit der Reifung der Eisenerzressourcen muss eine größere Menge an Abfall bewegt werden, um die gleiche Menge an Eisenerz zu erreichen. Dieser Trend spiegelt den natürlichen Fortschritt der Reifung von Minen wider und wird voraussichtlich anhalten. Die Bargeldmargen, die im Geschäftsjahr 2021 ihren Höhepunkt erreichten, stehen seitdem unter dem Druck der Kosteninflation. Bis zum Geschäftsjahr 2025 werden die Margen in dieser Gruppe voraussichtlich auf etwa 50 bis 60 Dollar pro Tonne sinken.
Die Qualität der Eisenerzreserven steht ebenfalls vor Herausforderungen. Während die allgemeine Qualität der Reserven weitgehend konstant geblieben ist, verändert sich deren Zusammensetzung. Die Analyse von Wood Mackenzie zeigt, dass der Grad der Reserven in einigen Gruppen seit 2016 um 1,6 Prozent gesunken ist. Höhergradige Materialien werden zunehmend benötigt, um den Rückgang der niedriggradigen Ressourcen auszugleichen, während der Gehalt an Verunreinigungen, insbesondere Aluminiumoxid, in einigen Produkten zunimmt.
Schließlich erfordert der Ersatz von Reserven größere Investitionen. Die Analyse von Wood Mackenzie zeigt, dass die Investitionsintensität für den Ersatz von Reserven zwischen 2 und 10 Dollar pro neuer Tonne Reserve bei großen Produzenten variiert. Diese fünfmalige Differenz spiegelt die unterschiedliche Qualität der verbleibenden Ressourcenlinien sowie betriebliche und regulatorische Herausforderungen wider.
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