Steigende Transportkosten für Öl verändern die globale Ölwirtschaft und die Preise, die Produzenten erhalten. Mit steigenden Transportkosten übersteigen die Lieferpreise deutlich das, was Raffinerien bereit sind zu zahlen, und dies zwingt Produzenten, die Preisdifferenzen zu verringern oder Käufer näher zu finden.
Während chinesische Raffinerien erwarten, dass die Transportkosten sinken, verpflichten sich einige Produzenten, Öl in der Zukunft zu laden, zu Preisen, die nur eine geringe Marge für die aktuellen Transportkosten lassen. Ihre Rentabilität hängt zunehmend davon ab, dass die Transportkosten vor dem Laden sinken.
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Druck durch steigende Kosten im Nahen Osten
Dieser Druck ist insbesondere im Nahen Osten spürbar, wo die Transportkosten für Öl nach zwei Preisanstiegen seit Beginn des Krieges im März gestiegen sind. Die VLCC-Raten (Very Large Crude Carrier) von der Golfregion nach China stiegen zunächst von etwa 4 Dollar pro Barrel auf 17 Dollar und fielen dann von April bis Juli auf 11 bis 12 Dollar. Allerdings führte das Auslaufen des Waffenstillstands zwischen den USA und Iran im August zu einem weiteren starken Anstieg, und die Transportkosten stiegen bis Ende September auf 33 Dollar pro Barrel, was die Lieferkosten für Öl von der Golfregion nach China auf etwa 140 Dollar pro Barrel brachte.
Für den Transport nach Japan und Südkorea waren die Lieferkosten sogar noch höher und erreichten etwa 145 Dollar pro Barrel. Alternativen Ladepunkte haben ebenfalls eine gleichmäßige Entlastung geboten. Der Transport von der saudischen Yanbu-Anlage nach China fiel nach dem anfänglichen Preisanstieg während des Krieges auf 67 Dollar pro Barrel, aber die Huthi-Beschränkungen für saudische Ladungen durch Bab el-Mandeb führten dazu, dass er Mitte Oktober auf 28 Dollar fiel und die Lieferkosten auf etwa 140 Dollar brachte.
Saudi-Arabiens Strategie gegen Marktdruck
Die saudischen Ladungen in Yanbu sind signifikant auf 1,6 bis 1,8 Millionen Barrel pro Tag gesunken, was die Hälfte des Durchschnitts von März bis Juli ausmacht, und dies ist auf die zunehmenden Angriffe der Huthis auf die Energieinfrastruktur an der Küste des Roten Meeres zurückzuführen. Dies hat einen erheblichen Druck auf Aramco ausgeübt, einen Teil der Transportkosten der Ladungen durch Hormuz zu absorbieren. Der von Aramco angebotene Preis für Arab Light Öl für November wurde mit einem Rabatt von 5 Dollar pro Barrel im Vergleich zum Oman/Dubai-Preis festgelegt, was zumindest einen Teil der Transportkosten von 10 bis 15 Dollar pro Barrel nach außerhalb der Straße ausgleicht.
Dennoch sind nur wenige asiatische Raffinerien bereit, ihre Schiffe zu chartern und sie in die Golfregion zu schicken. Aus Sohar, wo die meisten STS-Transaktionen von Aramco stattfinden, werden saudische Ladungen bar und nicht zu offiziellen Preisen verkauft, und es wird berichtet, dass ihr Preis 5 Dollar über dem Preis in Dubai liegt. Dennoch halten die Transportkosten ihre Lieferkosten in China über 130 Dollar pro Barrel, was über dem liegt, was chinesische Raffinerien bereit sind zu zahlen.
Produzenten müssen weiterhin Öl verkaufen, während chinesische Raffinerien motiviert sind, auf sinkende Transportkosten zu warten. Daher ist die Strategie von Aramco, jetzt einen Preisunterschied für die Ladung in etwa zwei Monaten festzulegen und damit den Käufer zu sichern, aber die endgültige Marge von den Transportkosten abhängig zu machen. Nachhaltig hohe Raten könnten die Verkäufermarge einschränken oder sogar beseitigen und letztendlich eine Marge hinterlassen, die unter dem nominalen OSP-Preis liegt.
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