Die Preise für Steinkohle in Asien werden voraussichtlich kurzfristig aufgrund der Unsicherheiten im Angebot aus Indonesien und der Produktionssenkung in China steigen. Diese Situation wird durch die Nachfrage aus Ländern wie Japan und Südkorea beeinflusst, die aufgrund regionaler Spannungen auf Kohle als Energiequelle zurückgreifen.
Einfluss der Nachfrage auf die Preise
Steigende Preise werden den Steinkohleproduzenten zugutekommen und zur Stärkung des Cashflows und der Schuldendienstkapazität beitragen. Dennoch bestehen langfristige Druckfaktoren durch die sinkende Importnachfrage aus China und Indien sowie den Übergang zu erneuerbaren Energien. Regulatorische Unsicherheiten und steigende Bargeldkosten für indonesische Produzenten gleichen einen Teil der Vorteile höherer Preise aus.
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Produktionsherausforderungen in Indonesien
Höhere Preise in Indonesien könnten den Druck auf die Regierung verringern, tiefere Produktionskürzungen durchzusetzen, jedoch bleibt die Unsicherheit bei der Zuteilung von Produktionsquoten für 2027 und den Anforderungen des Binnenmarktes eine Einschränkung für die operative Sichtweise. Das Angebot an exportierter Steinkohle aus Indonesien wird voraussichtlich unvorhersehbar sein, obwohl die Regierung das Produktionsziel für Steinkohle für 2026 von 600 Millionen Tonnen auf eine höhere Menge angepasst hat. Diese Situation wird durch die schwere Dürre, die durch das El Niño-Phänomen verursacht wurde und den Transport im Barito-Fluss einschränkt, verschärft, was zu einem Rückgang der Exporte um 23,3 Prozent im August und 18,1 Prozent im September geführt hat.
Erholung der Produktion in China und deren Einfluss auf den Markt
Die Steinkohleproduktion in China wird sich aufgrund strengerer Sicherheitsinspektionen nach dem Bergbauunfall in Shanxi im Mai allmählich erholen. Die nationale Rohkohleproduktion ist im Juli um 10,1 Prozent und im August um 7,7 Prozent gesunken. Dennoch erfolgt ein Teil der Importe zur Deckung des inländischen Bedarfs durch erhöhten Transport aus der Mongolei, um die schwache Versorgung aus Indonesien auszugleichen.
Die Nachfrage aus China, die mehr als ein Drittel der maritimen Steinkohleimporte Asiens im Jahr 2025 ausmacht, wird nach der Normalisierung der inländischen Produktion nur begrenzte Unterstützung bieten. In den ersten acht Monaten des Jahres 2026 ist die thermische Produktion nur um 0,9 Prozent gestiegen und in den Monaten Juli und August um 3,5 bzw. 4,3 Prozent gesunken. Es wird jedoch erwartet, dass die thermische Produktion im Jahr 2027 insgesamt stabil oder leicht rückläufig sein wird.
Preisaussichten für Steinkohle
Angesichts des Wachstums der Stromnachfrage von 5 bis 7 Prozent in Asien sowie der sinkenden Wasserkraftproduktion und der Einschränkungen bei der Übertragung erneuerbarer Energien wird die Nachfrage nach Steinkohle in den Märkten Süd- und Südostasien weiterhin stark bleiben. Indien und Vietnam sind die Haupttreiber dieses Wachstums. Steigende Preise werden den Einnahmen, dem Cashflow und der Schuldendienstkapazität der Produzenten zugutekommen, insbesondere für Produzenten mit niedrigen Kosten und starken Bilanzen. Es wird erwartet, dass die Preise in den kommenden Monaten aufgrund der Auffüllung der Bestände in der Wintersaison weiterhin stark bleiben.
Dennoch könnte ein Anstieg der Produktion in China letztendlich die Preise senken, aber der Zeitpunkt hängt von der ausländischen Versorgung ab. Anhaltende Produktionsbeschränkungen in Indonesien oder logistische Störungen könnten den maritimen Markt kurzfristig eng halten, während die geringeren Importbedarfe Chinas und Indiens sowie der Übergang zu erneuerbaren Energien die Exportaussichten langfristig schwächen.
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