Die Macquarie Global Strategy-Analyse untersucht die Vorteile von Investitionen in europäische Vermögenswerte und stellt fest, dass diese Vermögenswerte Vorteile für Investoren bieten können, die im Schatten des Fokus auf die technologische Führung der Vereinigten Staaten übersehen wurden.
Starke Positionen Europas auf den globalen Märkten
Diese Analyse konzentriert sich auf Bereiche, in denen Europa starke globale Positionen hat, einschließlich Luxusgüter, Tourismus und Pharmazie. Der Markt für Luxusgüter und damit verbundene Erlebnisse hat einen Wert von etwa 1,6 Billionen Dollar und wird voraussichtlich bis 2030 auf über 2 Billionen Dollar anwachsen. Europäische Marken wie Hermès, LVMH und Ferrari dominieren diesen Markt.
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Wettbewerb im Bereich Pharmazie und Technologie
Europa erzielt auch etwa 1 Billion Dollar aus dem internationalen Tourismus, was fast fünfmal so viel ist wie das Niveau der Vereinigten Staaten. Europäische und Schweizer Pharmaunternehmen wie Roche, Novartis, Sanofi und Novo Nordisk konkurrieren im Bereich Wissenschaft und Produkte mit amerikanischen Unternehmen.
Dennoch bleibt Technologie ein offensichtlicher Schwachpunkt Europas. Diese Region hat es nicht geschafft, Cluster zu schaffen, die zur Steigerung der Produktivität und der Aktienmärkte der Vereinigten Staaten beigetragen haben, obwohl sie immer noch etwa 20 Prozent der Patente hält.
Wachstumspotenzial in Europa
Das Investitionsinteresse könnte weniger von der Produktion von Technologie und mehr von deren Akzeptanz abhängen. Es wird prognostiziert, dass etwa 37 Prozent der Unternehmen der Europäischen Union im Jahr 2025 Künstliche Intelligenz nutzen werden, was mit dem Niveau der Vereinigten Staaten vergleichbar ist. Darüber hinaus sind europäische Unternehmen bei der Nutzung bestimmter fortschrittlicher digitaler Technologien, insbesondere Robotik, mit ihren amerikanischen Pendants gleichauf oder ihnen sogar überlegen.
Bewertungen und Erträge sind ebenfalls ein weiterer Teil dieser Analyse. Es wird prognostiziert, dass Europa (außer Großbritannien) im Jahr 2026 ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von etwa 19 Prozent verzeichnen wird, im Vergleich zu etwa 12 Prozent, die im Dezember 2025 erwartet werden.
Europäische Aktien weisen auch einen Risikoabschlag von über 300 Basispunkten im Vergleich zu den Vereinigten Staaten auf. Macquarie ist der Ansicht, dass das hohe Volumen an überschüssigem Kapital in Europa und der Druck zur Erhöhung der Ausgaben Treiber für die Verbesserung der Aktienrenditen sein könnten. Die Eigenkapitalrendite in Europa liegt bei etwa 11 Prozent, während dieser Wert für den S&P 500 auf etwa 23 Prozent geschätzt wird.
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