Goldman Sachs hat angekündigt, dass die Kostenkurve auf dem Eisenerzmarkt in den letzten zwei Jahren erheblich gestiegen ist und die endgültigen Produktionskosten nun als Preisuntergrenze von etwa 90 bis 95 Dollar pro Tonne für die kurzfristigen Preise fungieren.
Rückgang des Eisenerzpreises
Der Eisenerzpreis ist kürzlich auf etwa 95 Dollar pro Tonne gefallen, während der Durchschnitt in den letzten zwei bis drei Jahren bei etwa 105 Dollar pro Tonne lag. Analysten unter der Leitung von Paul Young führten diesen Rückgang auf einen ausgewogeneren Markt zurück, der durch sinkende Produktion und Exporte von Stahl aus China, verbesserte Seelieferungen aus großen Minen in Australien und Brasilien sowie neue Angebote aus der Simandou-Mine in Westafrika entstanden ist.
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Steigende Produktionskosten
Analysten von Goldman Sachs haben erklärt, dass die Veränderungen im Marktgleichgewicht gleichzeitig mit steigenden Industriepreisen (Diesel, Transport, Arbeitskraft) und sinkender Produktqualität aufgetreten sind. Die endgültigen Produktionskosten, die im 90. Perzentil hinsichtlich der Qualität angepasst sind, sind in den letzten zwei Jahren um mehr als 20 Prozent gestiegen und liegen nun bei etwa 95 Dollar pro Tonne, während dieser Wert im Jahr 2021 bei etwa 75 Dollar pro Tonne lag.
Goldman Sachs wies auch darauf hin, dass hohe Bergbaukosten und Transportpreise als Schlüsselfaktoren für diesen Anstieg der Kosten gelten. Beispielsweise sind die Transportpreise von Brasilien nach China auf etwa 40 Dollar pro Tonne gestiegen, was einer Verdopplung entspricht.
Die Bank hat geschätzt, dass mehr als 200 Millionen Tonnen des vorhandenen Angebots auf dem Preisniveau von 95 Dollar pro Tonne negative Einnahmen haben, hauptsächlich bestehend aus minderwertigen Exporten aus Indien und kostspieligen Angeboten aus Australien, Brasilien, Kanada, der Ukraine und Westafrika. Außerdem werden mehr als 350 Millionen Tonnen auf dem Preisniveau von 90 Dollar pro Tonne negative Einnahmen haben.
Bezüglich der Preisgestaltung auf kurze Sicht verwiesen die Analysten auf die Stahlnachfrage in China im September und betrachteten diese als die beste Zeit für Eisenerz. Es wird jedoch erwartet, dass die Stahlproduktion in China und die Nachfrage nach Eisenerz von Oktober bis November zurückgehen werden.
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