Die Frachtraten für Produkttankers (CPP) auf den globalen Märkten sind erheblich gestiegen, insbesondere im Nahen Osten, wo die CPP-Ströme aus dem Yanbu-Feld aufgrund von Bedrohungen durch die Houthis beeinträchtigt wurden. Dennoch ist die saubere Exportmenge aus dem Golf und dem Oman im September auf etwa 2,4 Millionen Barrel pro Tag (mbd) gestiegen, was im Vergleich zu 1,4 mbd im August ein erhebliches Wachstum zeigt. Dieser Anstieg ist Teil der vollständigen Wiederherstellung der Raffinerie Ruwais mit einer Kapazität von 922.000 Barrel pro Tag, die zusammen mit dem Anstieg des Verkehrs in der Straße von Hormus, insbesondere durch die Flotte der regionalen Produzenten, erfolgt ist.
Steigende Nachfrage und Angebotsengpass
Die hohe Nachfrage nach LR-Ladungen aufgrund des hohen Volumens an Ladungen und der fortlaufenden Aktivitäten auf dem Markt, angesichts der Beschäftigung von mindestens 100 LR2-Einheiten im Schmutzverkehr, hat zu einer Begrenzung des LR-Bestands geführt. Die Raten für LR2 (WCI-UKC) sind auf über 120.000 Dollar pro Tag gestiegen, was im Vergleich zu etwa 50.000 Dollar pro Tag im August einen erheblichen Anstieg darstellt. Auch die Einnahmen aus MR (TC12) sind auf etwa 40.000 Dollar pro Tag gestiegen, was einem Anstieg von etwa 10.000 Dollar pro Tag im gleichen Zeitraum entspricht. Währenddessen hat das Volumen der östlichen Ladungen aufgrund von Änderungen in den Handelsströmen abgenommen, und die Exporte von sauberen Produkten aus dem Nahen Osten in den Osten sind im September auf etwa 500.000 Barrel pro Tag gesunken.
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Entwicklungen im Osten und globaler Preisdruck
Die Aktivitäten im Fernen Osten bleiben hoch, und die starken Exporte aus Nordchina, die im September 1,08 mbd erreichten, sind der höchste Stand seit März 2024. Währenddessen haben die hohen Margen der Tanker die Raffinerien auf hohen Raten gehalten. Allerdings hat der jüngste Anstieg der Rohölpreise diesen Margen Druck gemacht. Vorläufige AIS-Daten zeigen, dass während die regionalen LRs, die normalerweise nach der Entladung von Naphtha-Ladungen in Asien-Pazifik stationiert sind, zunehmend auf lange Reisen in den Osten Afrikas und nach Europa umgeschichtet werden, dies negative Auswirkungen auf das Angebot von LR im Nahen Osten hat.
Dennoch bleibt der Marktausblick von Unsicherheiten geprägt. Geopolitische Risiken bleiben der Hauptfaktor für die globale CPP-Versorgung. Jegliche Änderungen der Preise, Raffineriemargen und der Produktverbreitung können die Handelsströme verändern, und Exportpolitiken an jedem Punkt können schnell das Volumen der Ladungen beeinflussen und einen Abwärtsdruck auf die Raten ausüben. Die Volatilität der Raten im Rohölsektor kann auch auf die sauberen Sektoren übergreifen, sodass der LR2-Bestand aufgrund attraktiverer Einnahmen unter Druck geraten könnte, wenn die Rohölpreise weiterhin stark bleiben.
Im Osten gibt es Gerüchte, dass Peking möglicherweise die Exportquoten für Produkte im Oktober erheblich einschränken könnte, was sich negativ auf das Volumen der verfügbaren Ladungen auf dem LR- und MR-Markt auswirken könnte. Im Westen könnte ein mögliches Exportverbot für Diesel durch die Vereinigten Staaten, das sich derzeit in der Prüfung der Durchführbarkeit befindet, als negativer Faktor auftreten. Darüber hinaus könnte eine Erholung der Raffinerieraten in Russland die Ströme neu gestalten und die Abhängigkeit von der Versorgung aus den USA verringern. Gleichzeitig könnte die Nachfrage nach Heizöl im Winter und wetterbedingte Störungen unterstützende Faktoren sein, die die Raten hoch halten.
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