China hat aufgrund der geänderten Strategie der Raffinerien seinen Fokus auf die Kontrolle der Rohölkosten gelegt. Diese Änderung trat nach der Aufhebung der Exportbeschränkungen für Transportkraftstoffe Ende Juni durch Peking in Kraft, insbesondere für staatliche Ölgesellschaften, die noch über bedeutende Exportquoten verfügen.
Rückkehr zur Rohölbeschaffung aus dem Nahen Osten
China hat ein verstärktes Augenmerk auf die Beschaffung von Rohöl aus dem Nahen Osten, insbesondere aus Saudi-Arabien und dem Irak, gelegt. Laut zuverlässigen Quellen kehrte China im August zu Ladungen im Zusammenhang mit Hormuz zurück und verließ sich stärker auf FOB-Ladungen (frei an Bord), die aus STS-Gebieten (Schiff-zu-Schiff-Beladung) im Osten von Hormuz geliefert wurden. In diesem Monat wiesen chinesische Käufer vorgeschlagene Ladungen aus Yanbu oder Sidra zurück, die mit einer Mindestreisezeit von 30 Tagen über das Kap der Guten Hoffnung verbunden waren. Stattdessen kauften sie FOB-Ladungen aus STS-Gebieten in Oman, was die Reisezeit auf etwa 20 Tage verkürzte.
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Steigerung des Kaufs von irakischem Rohöl
China hat auch seit August zunehmend auf irakisches Rohöl zurückgegriffen. Mehrere große chinesische Ölunternehmen haben Ladungen im Zusammenhang mit ihren upstream-Investitionen erhalten, während eine breitere Gruppe von Raffinerien im September sofortige Ladungen aus Basra über STS-Beladungen im Osten von Hormuz angezogen hat. Von den insgesamt etwa 4,7 Millionen Barrel Rohöl, die von August bis jetzt über STS-Operationen im Osten von Hormuz transportiert wurden, haben chinesische Raffinerien mindestens 50 Prozent dieses Volumens für sich beansprucht.
Neben dem Rohöl aus dem Nahen Osten stehen chinesische Raffinerien auch im Wettbewerb mit indischen Käufern um russisches Seerohröl und haben nahezu alle Ladungen aus der östlichen Phase sowie westliche Ladungen aus Russland, die über die Nordsee-Route versendet werden, beschafft. Dieser Ansatz ermöglicht es den chinesischen Raffinerien, die durchschnittliche Reisezeit für Rohöl zu verkürzen, insbesondere während Störungen im Zusammenhang mit Hormuz andere asiatische Käufer dazu zwingen, auf neue Quellen umzusteigen.
Auswirkungen auf den asiatischen Ölmarkt
In einem Umfeld rekordhoher Transportkosten können kürzere Rohölreisen die Beschaffungskosten erheblich senken und den Raffinerien ermöglichen, schneller auf Veränderungen der Marktbedingungen zu reagieren. Dies bietet einen erheblichen Vorteil für chinesische Raffinerien, insbesondere während die Raffineriemargen in Asien weiterhin hoch bleiben.
Prognosen zeigen, dass der Import von Seerohröl nach China im September und Oktober weiterhin im Aufwärtstrend sein wird, obwohl er weiterhin unter den saisonalen Niveaus liegt. Mit etwa 8 Millionen Barrel, die ohne weitere Störungen eintreffen sollen, haben die Raffinerien noch ausreichende Vorräte an Rohöl an Land, um im Falle von Störungen in der maritimen Versorgung darauf zurückzugreifen.
Ausblick auf die Exporte im vierten Quartal
Der Ausblick für das vierte Quartal ist weiterhin mit erheblicher Unsicherheit verbunden, mit hohen Rohölpreisen, festeren Fakten und hohen Transportkosten, die die Raffinerieökonomie beeinflussen könnten. Sollte jedoch die Preistrend bei den Produkten weiterhin anhalten und die Raffineriemargen positiv bleiben, könnten chinesische Raffinerien weiterhin von ihren verbleibenden jährlichen Exportquoten für Kraftstoffe Gebrauch machen. Dies könnte Chinas Rolle im regionalen Ölmarkt verändern und dazu beitragen, den Druck auf die Rohölpreise zu verringern.
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