China hat seinen Basiszinssatz am Sonntag im sechzehnten Monat in Folge stabil gehalten. Diese Maßnahme erfolgt unter den Bedingungen, dass chinesische Entscheidungsträger mit größeren Einschränkungen bei der Zinssenkung konfrontiert sind, insbesondere nach der Änderung der Haltung der US-Notenbank hin zu strikteren Politiken.
Zinssätze blieben unverändert
Der einjährige Zinssatz (LPR) blieb bei 3,00 Prozent und der fünfjährige Zinssatz ebenfalls bei 3,50 Prozent. Diese Entscheidung entsprach den Markterwartungen, und alle 21 Teilnehmer der Umfrage sagten voraus, dass es keine Änderungen bei beiden Schlüsselzinssätzen geben würde.
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Einfluss der US-Notenbank auf China
Diese Entscheidung Chinas erfolgt nach einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank in der vergangenen Woche, die Anzeichen für weitere Erhöhungen in den kommenden Monaten zeigt. Diese Maßnahme hat zu einer Vergrößerung der Kluft zwischen den Geldpolitiken der USA und Chinas geführt. Die Renditeaufschläge auf 10-jährige US-Staatsanleihen im Vergleich zu chinesischen Staatsanleihen haben sich dem historischen Höchststand genähert.
China sieht sich mit eigenen Herausforderungen konfrontiert, und die Entscheidungsträger des Landes kämpfen mit schwacher Kreditnachfrage und Druck auf die Rentabilität der Banken. Pan Gongsheng, der Präsident der chinesischen Zentralbank, hat erklärt, dass das langsame Wachstum der Kreditvergabe zu einer Normalität geworden ist, da der Rückgang im Immobiliensektor und bei den lokalen Regierungen die Nachfrage nach Krediten schneller verringert, als die aufstrebenden Industrien ersetzen können.
Serena Zhu, Chefstrategin für China bei Mizuho, hat erklärt, dass die Wahrscheinlichkeit einer allgemeinen Zinssenkung im vierten Quartal gesunken ist, insbesondere angesichts der strikteren Haltung der US-Notenbank. Sollte die inländische Nachfrage in China erheblich zurückgehen, könnte sich diese Perspektive ändern.
Jacqueline Rong, Chefökonomin für China bei BNP Paribas, ist ebenfalls der Meinung, dass China dem Ende seines Zinssenkungszyklus näher kommt. Sie prognostiziert, dass die chinesische Zentralbank die Zinssätze bis zum Ende des Jahres 2026 unverändert lassen wird, angesichts der engen Margen der Nettorenditen in chinesischen Banken und des Übergangs von sinkenden Preisen zu moderater Inflation.
Dennoch könnte ein schwächer als erwartetes Wirtschaftswachstum die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen erhöhen.
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