Brent-Rohöl stieg am Freitag, den 23. Oktober 2026, um 0,94 Prozent auf 114,23 Dollar pro Barrel. Dieser Preis stellt den höchsten Stand seit dem 5. Mai 2026 dar. Der Preisanstieg folgte auf einen Anstieg von 4 Prozent am Donnerstag, der Brent bei 113,17 Dollar schloss. Leichtes US-Öl stieg ebenfalls um 84 Cent auf 100,30 Dollar.
Gründe für den Anstieg des Ölpreises auf dem Markt
Der Hauptantrieb für diesen Preisanstieg sind die Angriffe der Huthi auf die Infrastruktur Saudi-Arabiens und der Evakuierungsbefehl von Aramco für seinen Standort in Dhahran. Dieser Standort ist nicht nur ein Bürogebäude, sondern fungiert als ein operatives Kommandozentrum, das ein umfangreiches Netzwerk von Land- und Seeölquellen, Pipelines, Raffinerien und Exportterminals verwaltet. Die Evakuierung dieses Standorts und die Überführung der Mitarbeiter ins Homeoffice ist das erste Mal seit Beginn des Krieges in der Region.
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Der Mechanismus, durch den dieses Ereignis den Ölpreis beeinflusst, verläuft mehr über den Weg der "Risikowahrnehmung" und nicht unbedingt über eine physische Angebotsverknappung. Wenn das Kommandozentrum des größten Ölunternehmens der Welt evakuiert wird, signalisiert der Markt, dass die Fähigkeit von Aramco, auf Störungen zu reagieren und den Produktionsfluss aufrechtzuerhalten, unter Druck steht. Dieses Signal erhöht die Risikoprämie, selbst wenn kein Barrel weniger produziert wird.
Weitere Entwicklungen und deren Einfluss auf den Ölmarkt
Der Kreml hat bekannt gegeben, dass Wladimir Putin dem Wiederaufnehmen von Dreiecksverhandlungen mit den USA und der Ukraine nach dem 10. November zugestimmt hat. Diese Nachricht stellt aus Sicht des Angebots ein bärisches Signal dar; wenn der Krieg in der Ukraine endet, könnten die Energiesanktionen gegen Russland verringert werden und das globale Angebot könnte steigen. Dennoch hat der Ölmarkt in den letzten Tagen dieses Signal ignoriert und sich auf das Risiko im Nahen Osten konzentriert.
Es scheint, dass zwei Szenarien den Aufwärtstrend der Preise umkehren könnten. Erstens, ein Stopp der Angriffe der Huthi oder eine Entspannung der Spannungen im Roten Meer, und zweitens, die Freigabe strategischer Reserven durch Verbraucherländer oder eine Erhöhung der Produktion durch OPEC+. Angesichts der Tatsache, dass die derzeitige Störung auf geopolitisches Risiko und nicht auf eine physische Angebotsverknappung zurückzuführen ist, wird die Freigabe von Reserven nur begrenzte Auswirkungen auf die Risikoprämie haben.
Ein drittes, weniger beachtetes Szenario ist die "Änderung des Pfades". Wenn die Spannungen in der Straße von Hormuz und Bab al-Mandab zunehmen, könnten Exporteure alternative Routen wie die Ost-West-Pipeline in Saudi-Arabien aktivieren. Aber die Kapazität dieser Routen ist begrenzt und kann den maritimen Fluss nicht vollständig ersetzen.
Schließlich ist der Anstieg des Ölpreises auf 114 Dollar eher ein Spiegelbild des "Infrastrukturkriegs" als eine Folge einer physischen Angebotsverknappung. Der Angriff auf das Kommandozentrum von Aramco ist ein Signal, das die Fähigkeit zur Verwaltung der Ölversorgungskette in Saudi-Arabien ins Visier genommen hat. Der Markt hat auf dieses Signal mit einer Erhöhung der Risikoprämie reagiert.
Es gibt zwei Einschränkungen für die Fortdauer dieses Trends. Erstens, wenn die Angriffe auf Produktionsanlagen und Exportterminals zunehmen, wird das physische Angebot ebenfalls gestört, und die Preise könnten weiter steigen. Zweitens, wenn die Verhandlungen zwischen Russland und der Ukraine zu einem echten Abkommen führen, wird das globale Angebot steigen und Druck nach unten erzeugen. In der aktuellen Situation gewichtet der Markt die laufenden Ereignisse stärker und setzt den Aufwärtstrend fort, aber dieser Trend ist sehr empfindlich gegenüber einem einzelnen Ereignis – der Eskalation oder dem Stopp der Angriffe.
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