Die Inflationsrate in Europa ist aufgrund steigender Energiekosten, insbesondere in den Ländern Spanien und Italien, stark angestiegen. Die Daten von September zeigen einen signifikanten Anstieg der Inflationsraten in der Eurozone, und die Europäische Zentralbank steht vor einem zunehmenden politischen Dilemma.
Anstieg der Inflationsrate in Spanien und Italien
Die harmonisierte Inflationsrate in Spanien ist im September auf 5,0 Prozent gestiegen, was einen Anstieg von 4,6 Prozent im August darstellt und den höchsten Wert seit mehreren Jahren bedeutet. Diese Informationen wurden von der spanischen Statistikbehörde (INE) veröffentlicht, und der Anstieg der Preise für Brennstoffe und Schmierstoffe wurde als einer der Hauptfaktoren für diesen Anstieg genannt. Die inländische CPI-Rate Spaniens ist ebenfalls auf 4,9 Prozent gestiegen, während die Kerninflationsrate moderater auf 3,1 Prozent angestiegen ist.
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Italien sieht sich ebenfalls einem ähnlichen Energieschock gegenüber. Laut vorläufigen Daten von der italienischen Statistikbehörde (Istat) ist die allgemeine Inflationsrate von 3,3 Prozent im August auf 4,2 Prozent im September gestiegen. Die regulierten Energiepreise sind im Vergleich zum Vorjahr um 25,9 Prozent gestiegen, während die nicht regulierten Energiepreise um 22,2 Prozent gestiegen sind. Im Vergleich dazu blieb die Kerninflation in Italien bei nur 1,7 Prozent.
Folgen der Abhängigkeit Europas von importierter Energie
Europa ist aufgrund seiner Abhängigkeit von importiertem Öl und Erdgas stark anfällig für globale Energieschocks. Der jüngste Anstieg der Öl- und Brennstoffpreise, gefolgt von Spannungen im Nahen Osten, hat sich schnell auf die Transport-, Produktions- und Energiekosten für Haushalte ausgewirkt. Diesel wird als eines der schmerzhaften Gebiete im jüngsten Energieschock Europas angesehen. Diese Region ist strukturell auf importierte Mitteldestillate angewiesen und hat in Zeiten sinkender globaler Angebote eine größere Verwundbarkeit.
Störungen in den Raffinerie- und Handelsströmen im Nahen Osten und Russland haben die Raffineriemargen für Diesel stark erhöht, sodass europäische Verbraucher sowohl unter den steigenden Ölpreisen als auch unter abnormalen Raffineriemargen leiden. Während alternative Preise zunehmend um langfristige Angebote konkurrieren, haben steigende Transportkosten eine weitere Schicht zu dem Preisschock hinzugefügt.
Diese Situation erinnert an die Energiekrise nach dem Angriff Russlands auf die Ukraine. Der wesentliche Unterschied besteht jedoch darin, dass der jüngste Energieschock noch keine ähnlichen langfristigen inflationsbedingten Auswirkungen auf die Makroökonomie gehabt hat. Italien zeigt diese Trennung deutlich. Die Energiepreise sind im September um 22,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr gestiegen, während die Kerninflation nur 1,7 Prozent beträgt. Diese Unterscheidung könnte die künftigen Maßnahmen der Europäischen Zentralbank beeinflussen.
Die Europäische Zentralbank hat bereits am 10. September die Leitzinsen um 25 Basispunkte erhöht und den Einlagezinssatz auf 2,50 Prozent angehoben. Diese Bank hat eindeutig auf die inflationsbedingten Druck durch Spannungen im Nahen Osten hingewiesen und gewarnt, dass die Inflation wahrscheinlich für längere Zeit "deutlich über dem Ziel liegen wird". Die aktuellen Prognosen des Personals der Europäischen Zentralbank zeigen, dass die allgemeine Inflationsrate in den Jahren 2026, 2027 und 2028 voraussichtlich 3,0 Prozent, 2,5 Prozent und 2,1 Prozent betragen wird, während das mittelfristige Ziel dieser Bank 2 Prozent beträgt.
Derzeit sieht sich Europa einem schwierigen Dilemma gegenüber. Wenn die Zinsen zu aggressiv erhöht werden, wird die Europäische Zentralbank wahrscheinlich die Wirtschaft schwächen, die bereits stark unter den steigenden Energiekosten leidet. Wenn sie jedoch langsam vorgeht, könnten die Entscheidungsträger zulassen, dass der Ölpreisschock in Löhne, Dienstleistungen und verankerte inflationäre Erwartungen eindringt. Derzeit bleibt das Hauptproblem der Inflation in Europa weitgehend ein verbleibendes Energieproblem.
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