Große Ölgesellschaften wie Shell, TotalEnergies und ExxonMobil bereiten Berichte vor, die eine ihrer profitabelsten Betriebsphasen zeigen. Während Haushalte mit steigenden Kosten für Kraftstoffe und Grundnahrungsmittel konfrontiert sind, erleben diese Unternehmen eine beispiellose Raffineriemarge.
Kriege und Preisschwankungen auf dem Ölmarkt
Berichten zufolge haben Kriege und Störungen im Energieverkehr in der Straße von Hormus zu starken Preisschwankungen auf dem Öl- und Petroleumproduktenmarkt geführt. Diese Situation hat dazu geführt, dass die Ölgesellschaften in der ersten Hälfte des Jahres 2026 insgesamt über 75 Milliarden Dollar bereinigten Gewinn verzeichnen konnten. Diese Zahl liegt etwa 75 Prozent über dem Vorjahreszeitraum.
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Steigende Raffineriemargen
Analysen zeigen, dass Shell für das dritte Quartal 2026 eine Raffineriemarge von etwa 42 Dollar pro Barrel prognostiziert. Diese Zahl liegt über der Raffineriemarge von 24 Dollar im zweiten Quartal und stellt einen neuen Rekord in der Ölindustrie dar. In ähnlicher Weise erwartet TotalEnergies, dass der Cashflow im Raffinerie- und Chemiesektor auf etwa vier Milliarden Dollar ansteigt, was nahezu doppelt so viel wie im vorherigen Quartal ist.
ExxonMobil hat ebenfalls von einer möglichen Steigerung des Gewinns im downstream Bereich um 4,5 Milliarden Dollar berichtet. Diese Zahlen zeigen, dass die Rentabilität der Energieunternehmen nicht nur von steigenden Rohölpreisen abhängt. Tatsächlich kann die Raffination und der Handel mit Produkten, insbesondere Diesel und Flugkraftstoff, in Zeiten von Angebotsengpässen profitabler sein als die Ölförderung.
Kraftstoffmangel und Druck auf die Wirtschaft
Der globale Markt steht vor einem Paradoxon. Rohöl mag verfügbar sein, aber die Raffinerie- oder Exportkapazitäten für Produkte sind möglicherweise nicht ausreichend, um die Nachfrage zu decken. Die Internationale Energieagentur hat in ihrem aktuellen Bericht festgestellt, dass die globalen Dieselexporte im letzten Monat im Vergleich zum Vorjahr um etwa 700.000 Barrel pro Tag gesunken sind. Diese Agentur hat auch prognostiziert, dass das weltweite Angebot an Diesel und ähnlichen Kraftstoffen im dritten Quartal etwa 1,7 Millionen Barrel pro Tag weniger beträgt als im Vorjahreszeitraum.
Management der unerwarteten Einnahmen
Die Financial Times hat in einer Analyse auf das Dilemma der großen Ölgesellschaften bei der Verwaltung von etwa 32 Milliarden Dollar unerwarteten Einnahmen hingewiesen. Diese Unternehmen müssen entscheiden, ob sie neue Mittel in die Entwicklung von Ölfeldern, die Erhöhung der Raffineriekapazitäten und Investitionen in kohlenstoffarme Energien investieren oder ob sie den Vorrang auf die Rückzahlung von Schulden, Dividenden und Aktienrückkäufe legen.
Schließlich bedeutet der höhere Gewinn der Ölgesellschaften nicht zwangsläufig eine Verbesserung der globalen Wirtschaftslage. Tatsächlich, wenn die steigende Raffineriemarge auf einen Mangel an Diesel und Flugkraftstoff zurückzuführen ist, werden Transportunternehmen, Fluggesellschaften und die Kraftstoffverbraucher mit höheren Kosten konfrontiert. Diese Kosten werden schrittweise auf die Preise von Waren und Dienstleistungen übertragen und üben zusätzlichen Druck auf die globale Wirtschaft aus.
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