زيادة تكاليف نقل النفط تغير شكل تجارة النفط العالمية والأسعار التي يتلقاها المنتجون. مع زيادة تكاليف النقل، تجاوزت الأسعار المقدمة ما هو أكثر مما يرغب المكررون في دفعه، مما يضغط على المنتجين لتقليل الفجوة في الأسعار أو العثور على مشترين أقرب إليهم.
بينما يميل المكررون الصينيون إلى توقع انخفاض تكاليف النقل، فإن بعض المنتجين ملتزمون بتحميل النفط في المستقبل بأسعار تترك هامشًا ضئيلًا لتكاليف النقل الحالية. تعتمد عائداتهم بشكل متزايد على انخفاض تكاليف النقل قبل التحميل.
اقرأ المزيد: سعر نفط برنت وصل إلى ١١٠ دولارات
ضغط زيادة التكاليف في الشرق الأوسط
هذا الضغط ملحوظ بشكل خاص في الشرق الأوسط، حيث زادت تكاليف نقل النفط من موجتين من زيادة الأسعار بعد بدء الحرب في مارس. ارتفعت معدلات VLCC (أسطول ناقلات النفط الكبيرة) من الخليج العربي إلى الصين من حوالي ٤ دولارات لكل برميل إلى ١٧ دولارًا، ثم انخفضت خلال أبريل إلى يوليو إلى ١١ إلى ١٢ دولارًا. ومع ذلك، أدى انتهاء الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران في أغسطس إلى زيادة حادة أخرى، وارتفعت تكاليف النقل إلى ٣٣ دولارًا لكل برميل حتى أواخر سبتمبر، مما رفع تكاليف نقل النفط من الخليج العربي إلى الصين إلى حوالي ١٤٠ دولارًا لكل برميل.
لتكاليف النقل إلى اليابان وكوريا الجنوبية، كانت تكاليف النقل أعلى حتى وصلت إلى حوالي ١٤٥ دولارًا لكل برميل. كما قدمت نقاط التحميل البديلة تخفيفًا متساويًا. انخفض النقل من محطة ينبع في السعودية إلى الصين بعد الزيادة الأولية في الأسعار أثناء الحرب إلى ٦٧ دولارًا لكل برميل، ولكن القيود التي فرضها الحوثيون على الشحنات السعودية عبر باب المندب خفضتها إلى ٢٨ دولارًا في منتصف أكتوبر، مما جعل تكاليف النقل حوالي ١٤٠ دولارًا.
استراتيجية السعودية تجاه ضغوط السوق
انخفضت شحنات السعودية في ينبع بشكل ملحوظ إلى ١.٦ إلى ١.٨ مليون برميل يوميًا، وهو نصف متوسط مارس إلى يوليو، وذلك بسبب زيادة الهجمات الحوثية على البنية التحتية للطاقة على سواحل البحر الأحمر. هذا الأمر فرض ضغطًا كبيرًا على شركة أرامكو لتحمل جزء من تكاليف نقل الشحنات عبر هرمز. تم تحديد سعر النفط العربي الخفيف من أرامكو لشهر نوفمبر بخصم قدره ٥ دولارات لكل برميل مقارنة بسعر عمان/دبي، مما يعوض على الأقل جزءًا من تكلفة النقل البالغة ١٠ إلى ١٥ دولارًا لكل برميل إلى خارج المضيق.
ومع ذلك، فإن عددًا قليلاً من المكررون الآسيويين يميلون إلى استئجار سفنهم وإرسالها إلى الخليج العربي. من سوهر، حيث تتم معظم معاملات STS لأرامكو، تُباع الشحنات السعودية نقدًا بدلاً من الأسعار الرسمية، وقد تم الإبلاغ عن أن سعرها أعلى بـ ٥ دولارات من دبي. ومع ذلك، لا تزال تكاليف النقل تجعل تكاليف تسليمهم إلى الصين تتجاوز ١٣٠ دولارًا لكل برميل، وهو ما يتجاوز ما يرغب المكررون الصينيون في دفعه.
لا يزال المنتجون بحاجة إلى بيع النفط، بينما يحفز المكررون الصينيون على الانتظار حتى تنخفض تكاليف النقل. لذلك، فإن استراتيجية أرامكو هي تحديد فرق سعر للتحميل بعد حوالي شهرين، وبالتالي تلبية احتياجات المشترين، ولكن ترك الهامش النهائي مرتبطًا بتكاليف النقل. يمكن أن تحد الأسعار المرتفعة المستدامة من هامش البائع أو حتى تقضي عليه، وفي النهاية تترك هامشًا أقل من سعر OSP الاسمي.
اقرأ المزيد: صناعة النفط الإيرانية زادت طاقتها الإنتاجية إلى ٣.٧١٥ مليون برميل يوميًا · تقلبات أسعار نفط برنت بسبب زيادة مخاطر الإمداد
