في نهاية عام ٢٠٢٥ وبداية عام ٢٠٢٦، تعرضت ميزانية روسيا لضغوط شديدة بسبب انخفاض أسعار النفط. في شهري يناير وفبراير، وصلت أسعار نفط Urals إلى ٤١ و٤٥ دولارًا للبرميل، وهو أقل بكثير من السعر المتوقع البالغ ٥٩ دولارًا في الميزانية. أدت هذه الحالة الكارثية إلى مخاطر جدية على نمو العجز في الميزانية في عام ٢٠٢٦.
ارتفاع أسعار النفط مع بدء النزاعات
لكن مع بدء النزاعات في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار نفط Urals في مارس إلى ٧٧ دولارًا وفي أبريل إلى ٩٥ دولارًا. أدى هذا الارتفاع المفاجئ في الأسعار إلى زيادة الإيرادات النفطية والغازية في الميزانية في أبريل مقارنةً بمارس بنحو ٢٤٠ مليار روبل. ومع ذلك، لا تتبنى وزارة المالية الروسية تفاؤلاً مفرطًا بشأن التقلبات الحادة المستقبلية وتعتقد أن الإيرادات النفطية والغازية قد انخفضت مقارنةً بالعام الماضي.
اقرأ المزيد: انخفاض أسعار النفط تحت تأثير التوترات في الشرق الأوسط
السيناريوهات المحتملة للنزاعات في الشرق الأوسط
هناك أربعة سيناريوهات متصورة لنهاية النزاعات في الشرق الأوسط:
- السيناريو الأول: اتفاق سلام سريع وإعادة فتح مضيق هرمز، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط إلى ٨٠ إلى ٩٠ دولارًا.
- السيناريو الثاني: مفاوضات طويلة تبقي أسعار نفط برنت في نطاق ٩٥ إلى ١١٥ دولارًا، وهو ما يصب في مصلحة المصالح الاقتصادية الروسية.
- السيناريو الثالث: تصعيد التوترات العسكرية وزيادة أسعار النفط إلى أكثر من ١١٠ إلى ١٢٠ دولارًا.
- السيناريو الرابع: نزاع طويل الأمد قد يؤدي إلى ركود اقتصادي عالمي وانهيار حاد في الأسعار.
يعتقد إيغور يوشكوف، خبير مؤسسة الأمن القومي للطاقة، أن الخيار الأفضل لروسيا هو الحفاظ على الأسعار الحالية بين ١٠٠ إلى ١١٠ دولارات، حيث لن يتراجع الطلب في أسواق النفط الروسية.
في سوق الغاز، أيضًا، الوضع يتحسن نسبيًا بسبب نقص المخزونات. يوضح يوشكوف أن منتجي الغاز قد اضطروا إلى تقليص الإنتاج بسبب الهجمات على البنية التحتية، مما قد يؤدي إلى نقص وزيادة الأسعار في هذا القطاع.
في النهاية، حتى في أفضل السيناريوهات، لن يكون تأمين الميزانية أمرًا سهلاً. وفقًا للحسابات، في الأشهر الأربعة الأولى من العام، كانت الإيرادات النفطية والغازية حوالي ٢.٣ تريليون روبل، مما يتطلب زيادة كبيرة في الإيرادات في الأشهر المتبقية.
اقرأ المزيد: إنشاء خط تأمين سفن لمدة ١٠ سنوات في الهند بتوصية EY وFICCI · وصل سعر نفط برنت إلى ١٠٠ دولار واستمرت تقلبات السوق
