Die Bank von England (Bank of England) sieht sich am Donnerstag einem zunehmenden Druck zur Erhöhung des Zinssatzes gegenüber. Dieser Druck resultiert aus dem Rückgang der globalen Anleihemärkte und den Bedenken über übermäßige Staatsverschuldung und anhaltende Inflation. Investoren haben der Bank geraten, die Kontrolle über die Preise zu übernehmen, da andernfalls das Risiko eines Vertrauensverlustes besteht.
Erhöhung des Zinssatzes aufgrund von Marktschwankungen
Der Anleihemarkt in den entwickelten Ländern ist von einem historischen Verkaufsdruck betroffen, und während die Ölpreise auf den höchsten Stand seit mehreren Monaten gestiegen sind, prüfen vier große Zentralbanken der Welt eine Erhöhung der Zinssätze. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg erstmals seit 2007 auf über 5 Prozent, was ein Zeichen für die anhaltenden Bedenken der Investoren hinsichtlich des langfristigen Inflationspfades ist.
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Die britischen Staatsanleihen, die als Gilts bekannt sind, wurden jedoch deutlich mehr verkauft als in anderen großen Volkswirtschaften. Die Rendite der 30-jährigen Gilts erreichte am Dienstag fast 6 Prozent, den höchsten Stand seit 1997. Während die Preise für kurzfristige Gilts jetzt darauf hindeuten, dass die Bank wahrscheinlich in den nächsten 12 Monaten die Zinssätze viermal erhöhen wird.
Bedenken hinsichtlich Inflation und Energiepreisen
Steigende Energiepreise haben die Bedenken hinsichtlich einer Zinserhöhung angeheizt. Anfang dieser Woche schloss Saudi-Arabien eine wichtige Pipeline, die für den Transport von Öl zum Roten Meer verantwortlich war, nach einem Drohnenangriff. Dieser Angriff hat, angesichts der eskalierenden Spannungen in der Region, die Bedenken über das Angebot auf den globalen Energiemärkten neu entfacht. Der Brent-Ölpreis erreichte 107 Dollar pro Barrel, den höchsten Stand seit Mai, während die Preise für Erdgas in Europa ebenfalls auf Niveaus gestiegen sind, die seit dem Beginn des russischen Angriffs auf die Ukraine nicht mehr gesehen wurden.
Diese Schwankungen auf dem Energiemarkt haben Bedenken ausgelöst, dass Unternehmen gezwungen sein könnten, ihre hohen Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, was die Preise in der gesamten Wirtschaft erhöhen könnte, trotz eines erheblichen Arbeitsmarktmangels in Großbritannien. Anhaltende Inflation ist für Investoren auf dem Anleihemarkt problematisch, da ihre realen Renditen aufgrund steigender Preise sinken.
Andrew Wishart, Chefökonom für Großbritannien bei Berenberg, hat die Bank von England gewarnt, dass sie ihren früheren Versprechungen zur Zinserhöhung nachkommen müsse, da sonst das Risiko eines Vertrauensverlustes und eines Verkaufs des Pfunds besteht. Er sagte: "Die Kosten einer Zinserhöhung der Bank um 25 Basispunkte (ein viertel Prozent) sind im Vergleich zu den Risiken, die sich aus einer Verzögerung des Vertrauens in die Bank von England ergeben, gering."
Dennoch sind einige der Meinung, dass der geldpolitische Ausschuss trotz der anhaltenden Schwankungen auf dem Anleihemarkt die Zinssätze in seiner sechsten Sitzung in Folge stabil halten sollte. James Carter von W1M sagte gegenüber City AM: "Die Bank von England weiß, dass sie nicht mehr Gas nach Europa pumpen kann. Ihre Aufgabe ist es, zu verhindern, dass der Schock auf Löhne und Preise durchschlägt, und die Beweise dafür sind nach wie vor begrenzt."
Anfang dieser Woche hat die Europäische Zentralbank zum zweiten Mal in diesem Jahr die Geldpolitik gestrafft und gewarnt, dass die durch Konflikte im Nahen Osten verursachte Inflation "anhaltender sein wird als zuvor angenommen." Auch die Federal Reserve wird voraussichtlich ähnlich handeln, wenn die Finanzbeamten der USA am Mittwoch zusammentreffen.
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