طلا در تلاش است تا پس از کاهش از اوج‌های سپتامبر که بالای ۴,۴۰۰ دلار به ازای هر اونس بود، به ثبات برسد. این روند تحت تأثیر دلار قوی‌تر، افزایش نرخ‌های خزانه‌داری و انتظارات برای Tightening بیشتر از سوی فدرال رزرو قرار دارد. در حالی که سرمایه‌گذاران سفته‌باز در حال کاهش Exposure خود هستند، بانک‌های مرکزی و صندوق‌های ETF پشتیبانی شده با طلا همچنان به خرید طلا ادامه می‌دهند.
تحلیل قیمت طلا و پیش‌بینی آینده
طلا در روز دوشنبه در حدود ۴,۱۵۰ تا ۴,۲۰۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد، در حالی که قراردادهای آتی دسامبر به طور تقریبی به ۴,۱۸۹ دلار کاهش یافتند. این فلز گرانبها از اوایل سپتامبر حدود ۵ درصد افت کرده است که ناشی از فشارهای ناشی از دلار و نرخ‌های خزانه‌داری بالای ۵ درصد می‌باشد. این ترکیب به طور خاص برای طلا چالش‌برانگیز است، زیرا طلا هیچ بازدهی ارائه نمی‌دهد و نرخ‌های بالاتر بهره، اوراق قرضه دولتی را جذاب‌تر می‌کند.
بیشتر بخوانید: کاهش ۱ درصدی شاخص کانتینری بین آسیایی در هفته جاری
چالش‌های فدرال رزرو و تأثیرات آن بر بازار طلا
فدرال رزرو با یک معضل فزاینده بین رشد اقتصادی کند و تورم پایدار روبرو است. گزارش اشتغال ایالات متحده در سپتامبر نشان‌دهنده ۲۹,۰۰۰ شغل جدید بود، در حالی که احساسات مصرف‌کننده در اکتبر به ۴۶.۳ کاهش یافته است. همچنین هزینه‌های انرژی در پی جنگ با ایران همچنان بر چشم‌انداز تورم تأثیر می‌گذارد. نرخ خزانه‌داری ۱۰ ساله به تازگی از ۵.۲۵ درصد فراتر رفته است که بالاترین سطح آن از سال ۲۰۰۲ به شمار می‌رود. برخی از تحلیلگران بازار اوراق قرضه بر این باورند که اگر فشارهای تورمی و وام‌گیری ادامه یابد، نرخ‌ها ممکن است به سمت ۶ درصد افزایش یابد.
برای طلا، خطر فوری روشن است؛ یک افزایش غیرمنتظره در شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ در دسامبر را تقویت کند و به تبع آن نرخ‌ها و دلار را افزایش دهد. با این حال، UBS Global Wealth Management معتقد است که بخش زیادی از تغییرات انتظارات برای افزایش نرخ فدرال رزرو ممکن است از قبل در قیمت‌های طلا منعکس شده باشد.
خریدهای بانک‌های مرکزی و تأثیر آن بر بازار طلا
براساس گزارش شورای جهانی طلا، صندوق‌های ETF پشتیبانی شده با طلا در سپتامبر نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار جذب کرده‌اند که باعث شده تا ورودی‌های سه‌ماهه به رکورد ۳۱ میلیارد دلار برسد. جالب است که سرمایه‌گذاران حتی در حین کاهش قیمت‌ها، به خرید طلا ادامه داده‌اند. موجودی‌های ETF در سپتامبر به میزان ۶۷ تن افزایش یافته و به رکورد ۴,۲۵۶ تن رسیده است. بانک‌های مرکزی نیز منبع مهم دیگری از تقاضا هستند و طبق گزارش شورای جهانی طلا، در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶، بانک‌های مرکزی تقریباً ۲۸۹ تن طلا خریداری کرده‌اند که افزایش ۶۲ درصدی نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد.
چشم‌انداز آینده قیمت طلا
UBS Global Wealth Management معتقد است که بسیاری از تغییرات اخیر در انتظارات افزایش نرخ فدرال رزرو ممکن است در قیمت‌های طلا منعکس شده باشد. اگرچه این بانک هشدار می‌دهد که هنوز یک کف پایدار ایجاد نشده است، اما کاهش رشد اشتغال و تثبیت قیمت‌های نفت می‌تواند در نهایت فشار بر نرخ‌های خزانه‌داری را کاهش دهد و فرصتی برای بازگشت طلا ایجاد کند. تحلیلگران محدوده ۴,۰۰۰ تا ۴,۰۳۰ دلار را به عنوان یک منطقه حمایتی حیاتی شناسایی کرده‌اند، در حالی که یک حرکت پایدار بالای ۴,۲۸۰ تا ۴,۳۲۰ دلار می‌تواند استدلال برای یک روند صعودی جدید را تقویت کند.
تحلیلگران بازار چین انتظار دارند طلا در سه‌ماهه چهارم بین ۴,۰۰۰ تا ۴,۴۰۰ دلار معامله شود، در حالی که جلسه سیاست دسامبر فدرال رزرو ممکن است جهت‌گیری بزرگ بعدی را تعیین کند.
بیشتر بخوانید: تجدید ظرفیت خدمات حمل و نقل دریایی مایرزک در اقیانوس اطلس و مدیترانه · کاهش قیمت طلا به ۴۲۷۱.۵۹ دلار تحت تأثیر افزایش قیمت نفت
